時価総額と株価はどういう関係？PBRやPERなどの算出方法も紹介

この記事でわかること

• 時価総額と株価の関係性
• 時価総額や株価を調べるのに便利なサイトやツール
• PBR・PER・PSRの算出方法

はじめに

時価総額と株価は、企業を評価する上で重要な要素です。

ここでは、それぞれの関係性を見た上で、自社や他社の数字を調べるのに便利なサイトやツールをご紹介。

また、時価総額や株価がわかることでどんな指標が算出できるのか、について解説しています。

なお、KnowHowsでは、従来は専門家に依頼していた株価計算を無料で行える「株価算定ツール」もご用意しています。

DCF法・純資産法・競合会社比較法の３つの代表手法を用いて、自社の株価を本格計算。
従来は数十万円のコストが必要だった株価算定を、手軽にご利用でき、税理士監修の株価算定書を出力することも可能です。

株価算定をご検討の際はぜひ、ご活用ください。

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１．時価総額と株価

最初に、時価総額と株価について見ていきましょう。

①概要

時価総額（株式時価総額）と株価の関係は、以下のとおりです。

企業価値の評価において、その企業が利益を生み出す力がある場合は、株式市場で簿価以上の価値があると見られるのが一般的です。

しかし株価だけを見るやり方では、

「株式分割や株式併合などで意図的に上げ下げができる」

「他の企業と大きな差がある場合が多い」

などから、適切な評価方法とは言い難い面があります。そこで生まれたのが、発行済株式数を要素に加えた時価総額という概念です。

・国内の時価総額ランキング（2019年10月調べ・Yahoo!ファイナンス）

・米国の時価総額ランキング（2019年10月調べ・Yahoo!ファイナンス）

②時価総額の利点と注意点

時価総額の利点と注意点は、それぞれの以下のとおりです。

・利点

・注意点

③時価総額・株価を確認できるサイト

最後に、各企業の株価や時価総額を調べられるサイトをご紹介します。

・国内

・国外

また、経営戦略のプラットフォームKnowHowsでは、自社の株価を簡単に計算できるツールをご用意しています。

オプションで算定書をダウンロードできたり、税理士による認定も受けられます。

ぜひご利用をご検討ください。

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２．時価総額・株価に関わる指標

時価総額や株価を把握すると、さまざまな指標を計算して求めることができます。ここでは、PBRとPER、PSRについてご紹介しましょう。

①PBR（Price Book Ratio）

・概要株式市場が評価した株式時価総額が、純資産の何倍に相当するかを示す指標です。

・計算方法

（※）BPS（Book-value Per Share）：１株あたりの純資産。純資産を発行済株式数で割ると求められる。

・見方

JPX（日本取引所グループ）では、規模別・業種別のPBRの平均値を毎月発表しています（JPX・規模別・業種別PER・PBR（連結・単体）一覧）
。算出されたPBRが平均値を上回っていれば株価が平均に対して割高、下回っていれば割安と評価されます。

他方、PBRが１倍以上か１倍未満かで、投資家やM＆Aを実行しようとしている企業から、次のように評価される傾向もあります。

・注意点

PBRは、次の点に注意が必要です。

②PER（Price Earnings Ratio）

・概要企業の利益と株価を比較し、どの程度割安かを示す指標です。

・計算方法

（※）EPS（Earnings Per Share）＝１株あたりの当期純利益。当期純利益を発行済株式数の期中平均値で割ると求められる。

・見方

PBR同様、JPXの規模別・業種別PER・PBR（連結・単体）一覧の平均値と比較し、算出されたPERが平均値より上なら株価が割高、下なら割安と評価されます。

・注意点PERの注意点は、以下の通りです。

③PSR（Price to Sales Ratio）

・概要株価と売上を比較した指標です。「利益額が極端に少ない」「赤字である」といった企業でも算出でき、主にベンチャー企業や新興企業の評価に用いられます。

・計算方法

・見方
明確な適正値が決まっていないため、類似の企業と比較するのが重要です。他企業を選定したら、双方の売上予想に対するPSRなどを見て、株価が割高か割安か判断しましょう。

・注意点

PSRの注意点は、次になります。

まとめ

• 時価総額は現在の株価と発行済株式数を掛けたもので、企業の将来性を評価する指標のひとつになっている。
• 時価総額・株価からわかるのはPBR（株式時価総額／総資産額）・PER（株式時価総額／当期純利益）・PSR（株式時価総額／年間売上高）などがある。

おわりに

時価総額や株価は、自社企業はもちろん、他社と比較する上でも重要な数字です。

各計算方法と注意点を抑えておくようにしましょう。

また、最初にご紹介したように、KnowHowsでは、DCF法のほか複数の計算方式で株価を算定できる「株価算定ツール」をご用意しました。

税理士監修のもと、必要な項目を入力するだけで本格的な株価算定が可能です。

計算は無料でご利用できますので、本記事とあわせてぜひお役立てください。

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